Čína se i přes snahy politiků rychle blíží k tvrdému přistání, ukazují data

Výrobní aktivita v Číně v prosinci padá, stejně jako počet nových objedávek, ukázal ve středu průzkum mezi nákupními manažery. Čínské statistiky jsou čím dál více znepokojivé.

Země nedávno oznámila, že ceny nových domů v Pekingu spadly v listopadu meziměsíčně o 35 procent. Pokud je to jen vzdálená pravda, pak tamní vládou ohlášené měkké přistání začalo velmi špatně a může se snadno vymknout kontrole.

A to není zdaleka vše. Růst čínského peněžního agregátu M2 v listopadu zpomalil na 12,7 procenta, což je nejnižší hodnota za posledních deset let. Objem nově poskytnutých úvěrů pak meziměsíčně klesnul o 5 procent. Centrální banka navíc obrátila směr a začíná uvolňovat monetární politiku. Inflační tlaky totiž polevují a čínská centrální banka tak poprvé od roku 2008 snížila povinné minimální rezervy.

Přijde obchodní válka?

Čínské akcie také vydávají varovné signály. Shanghai Composite Index od letošního května ztratil téměř třetinu hodnoty. Je o 60 procent níže oproti jeho vrcholu z roku 2008.

"Investoři velmi podceňují riziko tvrdého dopadu čínské ekonomiky, a jistě i dalších ekonomik zemí BRIC (Brazílie, Rusko, Indie, Čína)... Z mého pohledu jde o "krvavě komický investiční koncept"," řekl analytik francouzské banky Société Générale Albert Edwards.

"Země BRIC padají jako kostky a krize je živena realitním trhem, způsobena jeho kolísavým cyklem. Průmyslová výroba pak už také padá, hlavně v Indii, do Brázilie přijdou propady brzy," doplňuje Edwards.

"Mají hodně nevyužitých kapacit, takže začnou zavádět dumpingové ceny zboží, což s sebou přináší deflační riziko pro zbytek světa. Není tak žádným překvapením, že Čína zavedla celní tarify na dovoz vozů automobilky GM. Podle mě Čína v příštím roce bude devalvovat juan, což by mohlo způsobit obchodní válku," uzavřel analytik.

Devizové rezervy padají

Čínské devizové rezervy, které jsou teď ve výši 3,2 bilionu dolarů, už tři měsíce po sobě padají, a to i přes přebytek zahraničního obchodu. Horké peníze tak tečou ze země. "Příliv kapitálu nebo sázka na posilující juan je minulostí. Naše devizové rezervy se každým dnem snižují," řekl bývalý člen čínské centrální banky Li Jang.

A ještě trochu čísel z čínské ekonomiky. Spotřeba domácností od devadesátých let minulého století spadla ze 48 procent HDP na 36 procent HDP. Výše investic dosáhla na 50 procent domácího produktu. ,,Realita je taková, že Čína v současné době potřebuje významně vyšší objem financí, aby udržela růst na stejných hodnotách jako tomu bylo v minulých letech," řekl čínský analytik Charlene Čchu.

Čína tak čelí velkému vystřízlivění, stejně jako my.

Blog ekonoma Viléma Semeráka, který se specializuje na čínskou ekonomiku, najdete ZDE

• Diskuse
• Celkem 171 příspěvků