Postupné posilování, které české měně po skončení intervencí předpovídala většina ekonomů, se zatím nekoná. Koruna naopak oslabuje a po dvou týdnech od “exitu” je zpátky na hladině 27 korun za euro, nad kterou ji téměř tři a půl roku uměle držela centrální banka.

Česká měna ve čtvrtek po zahájení obchodování oslabila až na 26,95 koruny za euro. Odpoledne dokonce prolomila hranici 27 korun za euro, což je nejvyšší úroveň od ukončení kurzového závazku 6. dubna. Minulé pondělí se přitom zdálo, že scénář bude opačný, když kurz krátce posílil i pod 26,50 za euro.

Důvodů stávajícího oslabování koruny je podle ekonomů hned několik. “V první řadě sílí euro na globálním trhu. Vůči dolaru je společná evropská měna nejsilnější od konce března,” řekl hlavní ekonom Komerční banky Jan Vejmělek, podle kterého hraje roli i nejistota před nedělním prvním kolem francouzských prezidentských voleb. Pokud by v nich uspěla krajně pravicová kandidátka Marine Le Penová nebo naopak krajně levicový kandidát Jean-Luc Mélenchon, mohlo by to znamenat ztráty nejen pro euro, ale také pro korunu. “Extrémně překoupený trh může být zranitelnější, čehož se investoři obávají. Někteří tak patrně začínají postupně své pozice uzavírat, čímž korunu oslabují,” uvedl hlavní ekonom ING Bank Jakub Seidler.

Citlivost české měny na světový politický vývoj podle Vejmělka navíc zvyšuje velké množství spekulantů, kteří českou měnu před ukončením intervencí nakoupili ve víře, že bude posilovat. Jako další z faktorů, které přispěly k oslabení koruny, Vejmělek jmenoval čtvrteční nižší než očekávaná data březnových cen průmyslových výrobců.

Podle Seidlera z ING Bank je však česká měna i nadále podhodnocená a na konci letošního roku by se měla pohybovat mezi 25,5 až 26 korunami za euro. Postupný odchod spekulantů ale bude její posilování směrem k rovnovážné hodnotě brzdit. “Pokud koruna nebude po ukončení kurzového závazku alespoň mírně posilovat, bude muset ČNB tlumit inflaci zvyšováním úrokových sazeb, myslí si Seidler. První růst sazeb od roku 2008 by podle něj mohl nastat už letos.

Měsíční vývoj kurzu koruny k euru:

CZK EUR ODPOL

 

Související
Newsletter

Byznys podle HN

Nechcete, aby vám uniklo to nejdůležitější?

Pro naše čtenáře připravujeme každý týden newsletter o byznysu a finančních trzích. Stačí zde zadat svůj email a každý pátek od nás dostanete souhrn událostí, které byste neměli minout. A přidáme osobní tipy čtyř osobností newsroomu Hospodářských novin. Píše Martin Jašminský, Luděk Vainert, Luboš Kreč a Petr Kain.

Přihlášením se k odběru newsletteru souhlasíte se zpracováním osobních údajů a zasíláním obchodních sdělení, více informací ZDE. Z odběru se můžete kdykoli odhlásit.

Přihlásit se k odběru