Vývoj na akciových trzích byl v prvním čtvrtletí velmi hektický. Nejprve razantně oslabily, zhruba v polovině února začaly opět růst. Klesající zisky řady společností ovšem naznačují, že je zřejmě období pravidelných dvouciferných ročních výnosů minulostí. Zdá se, jako by se na akciových trzích se zpožděním uskutečňoval scénář známý jako Nový normál, který načrtl po globální finanční krizi Mohamed El-Erian. Bývalý výkonný a investiční ředitel největšího dluhopisového fondu na světě PIMCO tehdy vycházel z předpokladu, že vlády budou muset snížit velký objem dluhů, a to patrně zvýšením úspor, což zpomalí ekonomický růst. To se mělo odrazit v nižším růstu akcií, které by vynášely v průměru kolem sedmi procent ročně. Tahounem akciových zisků měly být hlavně dividendy.

Význam firem, jež vyplácejí pravidelně atraktivní dividendy, nesporně stoupl. Některé akciové trhy, zejména americký a německý, nicméně rostly v posledních letech daleko rychleji, než předvídal El-Erian.

Zbývá vám ještě 80 % článku
První 2 měsíce předplatného za 40 Kč
  • První 2 měsíce za 40 Kč/měsíc, poté za 199 Kč měsíčně
  • Možnost kdykoliv zrušit
  • Odemykejte obsah pro přátele
  • Nově všechny články v audioverzi
Předplatit za 40 Kč
Máte již předplatné?
Přihlásit se