Měna by mohla oslabit ještě více tehdy, pokud z konce QE začnou těžit i riziková aktiva. Pokud ne, poziční riziko by mohlo přinést příležitostné prudké výprodeje u párů obsahujících JPY, který by slábnul s vyšší chutí investorů riskovat. Později v roce 2014 by se pak k jenu mohla vrátit volatilita.

Podle mého předpokladu by však na začátku roku měl u JPY převažovat slabší výkon. Proti jenu hrají i další faktory - například když se běžný účet Japonska spolu s obchodní bilancí vydal během třetího kvartálu 2013 do negativního teritoria a tamní vláda oznámila masivní stimulus na podporu ekonomiky, aby tak odčinila růst daně z obratu ve druhém kvartálu (což mělo negativní vliv na důvěryhodnost fiskální politiky Japonska).

Bank of Japan a japonská vláda se totiž radikalizovaly, tlačí na slabší jen a v žádném případě si nepřiznají porážku.

Zbývá vám ještě 70 % článku
První 2 měsíce předplatného za 40 Kč
  • První 2 měsíce za 40 Kč/měsíc, poté za 199 Kč měsíčně
  • Možnost kdykoliv zrušit
  • Odemykejte obsah pro přátele
  • Nově všechny články v audioverzi
Máte již předplatné?
Přihlásit se