Po devizové intervenci ČNB proběhla vlna negativních reakcí jak od laické, tak i odborné veřejnosti. Udělala centrální banka dobře nebo špatně?

Domnívám se, že hodnotit několik dní či týdnů po intervenci její správnost či nesprávnost jako jeden z nástrojů měnové politiky je v prvé řadě velmi předčasné a nekonzistentní.

Důvodů k tomu je několik:

1) Stačí se podívat do české ústavy, potažmo na zákon o České národní bance. V tomto zákoně v paragrafu dvě se dočteme, že hlavním cílem České národní banky je péče o cenovou stabilitu. Přes tuto větu vlak nejede a jakákoliv diskuze k rozhodnutí ČNB potom nedává smysl, když ČNB má nastavený dlouhodobý inflační cíl dvě procenta.

2) Když ČNB snižovala úrokové sazby, bylo ticho po pěšině. Ovšem použití jiného nástroje, kterým má být dosažený stejný cíl jako při snižování úrokových sazeb, vyvolává téměř paniku. Proč? To nevím.

3) Po teoretické stránce existují odpůrci centrálních bank a to především z řad zastánců Rakouské ekonomické školy. Nicméně nežijeme ve vzduchoprázdnu a je nutno chápat realitu. Ta je taková, že centrální banky ovlivňují a nadále i budou ovlivňovat svými nástroji úrokové sazby, měnový kurz, cenovou úroveň a další ekonomické veličiny a informace.

Článek pro předplatitele
Ještě na vás čeká 80 % článku. Pokračovat ve čtení můžete jako náš předplatitel.

Vedle přístupu k veškerému on-line obsahu HN můžete mít:

  • Mobilní aplikaci HN
  • Web bez reklam
  • Odemykání obsahu pro přátele
  • On-line archiv od roku 1995
  • a mnoho dalšího...

Máte již předplatné? Přihlaste se.

Přihlásit se

Zajímá vás jen tento článek? Dočtěte si ho za 19 Kč.

Proč ji potřebujeme?

Potřebujeme e-mailovou adresu, na kterou pošleme potvrzení o platbě. Zároveň vám založíme uživatelský účet, abyste se mohli k článku kdykoli vrátit a nemuseli jej platit znovu. Pokud již u nás účet máte, přihlaste se.

Potřebujeme e-mailovou adresu, na kterou pošleme potvrzení o platbě.

Pokračováním nákupu berete na vědomí, že společnost Economia, a.s. bude zpracovávat vaše osobní údaje v souladu se Zásadami ochrany osobních údajů.

Vyberte si způsob platby kliknutím na požadovanou ikonu:

Platba kartou

Rychlá online platba

Připravujeme platbu, vyčkejte prosím.
Platbu nelze provést. Opakujte prosím akci později.
Newsletter

Byznys podle HN

Nechcete, aby vám uniklo to nejdůležitější z byznysu a finančních trhů?

Každý pátek od nás dostanete souhrn klíčových událostí doplněných o kontext. Autory jsou přední osobnosti Hospodářských novin: Jaroslav Mašek, Luděk Vainert, Milan Mikulka, Jana Klímová a Martin Ehl.

Přihlášením se k odběru newsletteru souhlasíte se zpracováním osobních údajů za účelem příjmu newsletteru. Z odběru se můžete kdykoli odhlásit.

Přihlásit se k odběru