Německému ministerstvu financí se dnes poprvé v historii podařil husarský kousek v podobě „prodání“ šestiměsíčních státních pokladničních poukázek se záporným průměrným výnosem.

Z lepšího výsledku se při pondělní aukci mohla těšit i slovenská vláda, zatímco Maďarsko muselo kvůli vleklé politické nejistotě v zemi přistoupit na růst výnosu u 6týdenních státních pokladničních poukázek skoro na 7,8 procenta.

Investoři v pondělní aukci poptali německé dluhopisy za 6,075 miliardy eur, srazili průměrný výnos 6měsíčních poukázek na mínus 0,0122 procenta proti mírně kladnému výnosu 0,001 procenta v aukci z 5. prosince loňského roku.

I přes zápornou cenu půjček se německá vláda rozhodla neupsat celkový plánovaný objem 4 miliard eur, emise dosáhla hodnoty 3,9 miliardy eur.

Emise se záporným výnosem jsou na dluhopisových trzích raritou. Ale v poslední době byly již ve světě k vidění například v případě Spojených států, které již na konci roku 2010 prodávaly dluhopisy zajištěné proti inflaci (TIPS) se záporným výnosem.

Investoři se k této bezpečné úschově peněz utíkají ve snaze chránit se před možnými inflačními, ekonomickými a politickými riziky.

V případě Německa byl záporný výnos historicky poprvé registrován na konci listopadu 2011 na jednoletém dluhopisu nesoucího jedno procento. Tehdy se však jednalo o výkyv na dluhopisovém trhu, nikoliv o výsledek aukce vládních dluhopisů.

Z dalších výsledků dnešních aukcí vyzněla pozitivně i ta slovenské vlády. Tamní ministerstvo financí dnes prodalo 77denní pokladniční poukázky za 237,1 milionů eur, zatímco původní maximální cíl byl stanoven na 150 milionech eur. Poptávka v aukci dosáhla 482,5 milionů eur a průměrný výnos klesl na 1,4313 procenta, proti 1,8014 procentu v prosincové aukci.

Zbývá vám ještě 20 % článku
První 2 měsíce předplatného za 40 Kč
  • První 2 měsíce za 40 Kč/měsíc, poté za 199 Kč měsíčně
  • Možnost kdykoliv zrušit
  • Odemykejte obsah pro přátele
  • Nově všechny články v audioverzi
Máte již předplatné?
Přihlásit se