Bear Stearns, která má v portfoliu více ztrátových hypotečních dluhopisů než jiné banky, se na Fed obrátila v pátek s tím, že potřebuje krátkodobé nouzové financování. Vedení Fedu bance vyhovělo, protože doufá, že opatření zmírní dopady úvěrové krize. Jelikož však Fed nemůže půjčovat peníze hypotečním bankám, převod proběhne přes komerční banku JPMorgan Chase & Co.

Rozhodnutí americké centrální banky vyvolalo vlnu kritiky. Taková opatření jsou v době, kdy obdobné potíže hrozí i mnoha dalším finančním ústavům, nebezpečná, tvrdí někteří odborníci. "Jsou určité meze v tom, kolik těchto firem může Fed sanovat," řekl profesor Pensylvánské univerzity Franklin Allen.

Takový postup nemá v USA obdoby

Postup, kdy Fed půjčuje přes jinou banku, byl podle lidí z Fedu používán za Velké hospodářské krize 30. let, od té doby však zřídka. Podle expertů je přitom pomoc investiční bance bezprecedentní.

"Je to první pomoc, kterou Fed poskytl investiční bance," uvádí historik Wall Street Charles Geisst. Například investiční banka Drexel Burnham Lambert byla v roce 1990 ponechána napospas bankrotu. Centrální banky obecně bankám pomáhají z potíží v situaci, kdy by bankrot ohrozil celý bankovní systém, i tak je však podle ekonomů těžké vyhnout se takzvanému morálnímu hazardu, kdy se banky chovají nezodpovědně, protože čekají, že v případě problémů dostanou pomoc.

Nejvíce se pátečnímu zákroku podobala akce Fedu na záchranu investičního fondu Long-Term Capital Management z roku 1998, doby asijské finanční krize. Fed tehdy zorganizoval mezi bankami z Wall Street záchranný balík v sumě 3,6 miliardy dolarů. Vesměs se to hodnotilo kladně, protože pád fondu by mohl mít zhoubné následky pro celý americký i globální finanční systém.

Fed se v případě Bear Stearns zřejmě obává dominového efektu, protože bankrot Bear Stearns by ohrozil další firmy, které bance půjčovaly. To by mohlo způsobit řetězovou reakci a ohrozit finanční systém.

Profesor financí Joseph Mason z Drexelovy univerzity však má pro pomoc Bear Stearns málo pochopení. "Jakmile je nějaká finanční instituce insolventní, je jediná zodpovědná reakce nechat to náležitě proběhnout. Není to podnik, který má cenu zachraňovat," řekl Mason.