Do penzijních fondů spoří na důchod se státní podporou přes čtyři miliony Čechů. I na hospodaření fondů se podepsala hospodářská krize. Řada fondů totiž letos a možná i v dalších letech prakticky nezhodnotí vložené peníze svých klientů. V současnosti jsou výnosy za loňský rok nejnižší v historii českého penzijního spoření.
Například Penzijní fond AXA nepřipsal svým klientům za rok 2008 nic, Fond ING jen čtyři setiny procenta a tři další fondy zhodnotily vklady o méně než jedno procento.
Podle výpočtů Hospodářských novin navíc v penzijních fondech chybí asi 5,9 miliardy korun. Samotná Asociace penzijních fondů, která sdružuje 10 penzijních fondů působících v Česku, deficit přiznává, ale jeho výši odmítá prozradit. "Pohyboval se v řádu miliard korun, ale částku nebudeme zveřejňovat, aby si ji lidé špatně nevykládali. Děláme všechno pro to, abychom situaci napravili," uvedl k tomu šéf asociace Jiří Rusnok.
České penzijní fondy mají potíže. Chybí v nich miliardy - čtěte ZDE
Paroubek řekl, čím chce vyhrát podzimní volby: Hitem bude 13. důchod - čtěte ZDE
Česká národní banka odmítla informace o chybějících miliardách a označila je za nepravdivé. "Ke konci dubna zaznamenala ČNB za celý sektor penzijních fondů kladný vlastní kapitál převyšující 1 miliardu Kč," konstatoval mluvčí centrální banky Marek Petruš.
Jak jsou tedy na tom penzijní fondy doopravdy? Chybí v nich nějaké peníze a kolik tedy? Kdy se budou vklady klientů úročit více než současné sazby, které jsou často menší než jedno procento? A v jakém stádiu je reforma penzijních fondů?
Na otázky čtenářů právě odpovídá Jiří Rusnok, prezident Asociace penzijních fondů (APF) a předseda představenstva a generální ředitel ING Penzijního fondu.
Prosím, omluvte časové zpoždění při zobrazování Vašich dotazů.
Online rozhovor
Cim je zaruceno, ze me uspory nebudou znehodnoceny inflaci. Vzhledem k tomu ze prumerna mira inflace je pet procent, tak se hodnota dnes vlozenych penez za deset let scvrkne o polovinu.
Dobrý den,
formálně to není zaručeno ničím, tak jako u žádných jiných finančních produktů. Průměrná míra inflace v této zemi za posledních 10 let je řádově 2 - 3 %. Do budoucna by se neměla od tohoto příliš lišit. Dokonce podle stanoveného inflačního cíle ČNB by se měla snižovat pod 2 %. V normální tržní ekonomice však platí, že dlouhodobé úrokové sazby jsou vyšší než je průměrná inflace.
Dobrý den,je pravda,že český penzijní systém se kolem r.2030 musí podle pojistné matematiky a ekonomických zákonů dostat do stejné situace jako General Motors?A je dohled na penzijími fondy stejný jako dohled ČNB nad bankami?Děkuji předem za odpovědi.
Dobrý den,
český penzijní systém představuje dnes dominantně státní průběžné financovaný systém sociálního zabezpečení. Ten bude do budoucna stále obtížněji financovat své výdaje vzhledem k rostoucímu počtu benficientů (příjemců dávek) a na druhé straně klesajícímu počtu plátců. To je dáno demografickým vývojem - prodlužující se délkou života a současně klesající (resp. nízkou) porodností. V tomto ohledu zde je jistě silná podobnost s příčinami problémů a posléze pádu GM, jelikož i tato firma ve svém podnikovém penzijním plánu slíbila svým bývalým a současným zaměstnancům mnohem vyšší důchody než byla reálně schopna financovat.
V ČR máme díky Bohu)jednotný dohled nad finančním trhem zajišťovaný ČNB. Ta dnes vykonává tento dohled jednotně pro všechny finanční instituce, tedy jak pro banky, pojišťovny, penzijní fondy, investiční společnosti a další. Jsme v tomto směru mnohem dále než mnohé západní vyspělé státy, kde dodnes je tento dohled roztříštěn a tudíž také mnohem méně efektivní.
Jak budou "pošetřeni" účastníci spoření, kteří mají staré smlouvy?Proslýchá se, že budou "transformováni" s prodělkem 10 až 30 pct. Prosím stručně, budou okradeni ? ANO nebo NE. Děkuji
Dobrý den,
bohužel Váš dotaz je velmi nekonkrétní. Žádná změna stávajícího zákona, která by se dotýkala nároků klientů není dnes v legislativním procesu, proto nevím co máte vlastně na mysli. Minulá vláda připravovala v rámci tzv.II.etapy důchodové reformy návrh zákona o důchodovém spoření. Ten chtěl zavést do budoucna nové možnosti pro účastníky pokud jde o možnost volby dlouhodoběji orientovaných investičních strategií a současně jasně deklaroval, že stávající klienti musí mít právo a možnost dokončit své platné smlouvy podle stávajících podmínek. Návrh však skončil svou legislativní cestu s odchodem minulé vlády a v tuto chvíli není dále projednávan.
Dobry den. Za minulych sto let probehly na nasem uzemi tri menove reformy znehodnocujici penize (vznik prvni republiky, nastup protektoratu, komunisticka mena 1953). Kde jsou zaruky toho, ze se to nezopakuje, kdyz penize se odtrhly od jakehokoli realneho kryti?
Dobrý den,
absolutní záruku proti historickým diskontinuitám tohoto typu Vám nikdy nikdo nemůže dát. To je realita tohoto světa a je na Vás zda se s ní smíříte či nikoliv. Nicméně již po několik století lidé po celém civilizovaném světě odkládají ze své okamžité spotřeby za účelem pokrytí svých budoucích potřeb. Spoření na stáří je pouze příkladem takové uvědomělé činnosti. V ČR toto spoření není povinné a je pouze právem každého dospělého občana zúčastnit se.
Dobrý den pane Rusnoku. Chtěl jsem se zeptat, zda jste svá slova o deficitu v penzijních fondech myslel vážně nebo si děláte z účastníků penzijního připojištění blázny? Článek z 10.6.09 na finweb.ihned.cz - citace Vašich slov."Pohyboval se v řádu miliard korun, ale částku nebudeme zveřejňovat, aby si ji lidé špatně nevykládali. Děláme všechno pro to, abychom situaci napravili," To přece nemyslíte vážně.PF jsou přece pod dohledem státu (nevím,jestli zrovna náš stát je tím pravým garantem) a příspěvky do PF jdou z peněz poplatníků.Vy v asociaci jste právě proto,abyste lidem řekli pravdu,jinak nemá Vaše asociace význam.Chci se zeptat, proč již dávno není oddělen majetek fondů od peněz účastníků tak,aby bylo vše průhledné? (nestačí mi odpověď,že to prosazujete,popř. plánujete nebo, že jste ve funkci krátký čas).Děkuji za odpověď.Vladimír Šafář.
Dobrý den,
HN z 10.6. rozhodně necitují má slova, tato slova jsem nikdy neřekl. Je to jakási volná interpretace telefonátu paní redaktorky se mnou. Problém je však v tom, že za deficit jsou v tomto článku vydávány položky z bilance PF, které rozhodně nepředstavují žádný reálný deficit. Jde zejména o tzv. oceňovací rozdíly, tedy rozdíl mezi pořizovací a tržní cenou aktiv.
Jelikož PF dnes mají ve svých portfolií cca max 2 % akcií, tvoří rozhodující část těchto "fiktivních" ztrát rozdíly vniklé při tržním ocenění dluhopisů (z nich je cca 90 % státních dluhopisů ČR). PF drží tyto dluhopisy téměř výlučně až do konce jejich splatnosti. Takže žádná ztráta zde nevzniká. Jediné riziko je riziko kreditní a to se tedy rovná kreditu dlužníka, což je z 90% český stát.
APF ČR dlouhodobě o svých členech poskytuje významný rozsah informací daleko převyšující jakékoliv zákonem dané povinnosti pro PF.
Legislativu připravuje stát a schvaluje parlament. Tam musíte směřovat Vaše dotazy proč k žádně zásadní změně ani po 15 letech od vzniku zákona nedošlo.
Je podle Vás možné provést penzijní reformu za situace,kdy každé 4 roky vládne někdo jiný a navíc mnohdy ani nemá potřebnou většinu?Díky za odpověď.
Dobrý den,
narážíte na skutečně zásadní problém politické ekonomie důchodových systémů, tj. divergence mezi horizonty politiků a horizontem skutečné penzijní reformy. Ty první se u nás stále zkracují, jelikož už ani délka mandátu poslanecké sněmovny není 4 roky a to nemluvě o tom, že mezi tím máme řadu další "důležitých" voleb. Proto se zdá, že jsme odsouzeni k jakési spontánní důchodové reformě, nebo lépe řečeno postupnému přizpůsobování tohoto systému měnícím se podmínkám. Politici by ovšem měli být féroví alespoň v tom, že by obyvatelstvu sdělili pravdu, tedy jak se věci mají s jejich budoucími důchody a současně jim řekli, že si budou muset poradit v zasadě sami. Už to by byl obrovský pokrok.
Dobrý den,mám pocit,že současní voliči se rekrutují hlavně z řad občanů,kteří si s reformou penzí nemusejí dělat starosti.Co vy na to?Jaký penzijní systém preferujete?
Dobrý den,
asi máte ve značné míře pravdu, buď je to už vzhledem k věku nezajímá, nebo stále věří slibům některých politiků, že se o ně postarají. V tomto směru se mi docela zamlouvá rakouský nápad dát volební právo již mladým lidem od 15 let.
Dobrý důchodový systém je takový, který zajišťuje rozumnou rovnováhu mezi solidaritou a zásluhovostí. Současně musí být přiměřeně férový vůči jednotlivým generacím. Je zřejmé, že je dobře když zdroje financování takového systému jsou diverzifikované - to snižuje obecnou rizikovost. Ideálně by to měla být kombinace povinné účasti na PAYG (průběžný systém), kde by kriteriem pro získání dávky byly vychované děti (maximální dávky při počtu 3a více dětí) a povinného spoření s úlevami v době výživy a výchovy dětí.
Dobry den,
pokud je mi známo, existují rozdíly ve "vnitřní zadluženosti" jednotlivých fondů, vzniklých například vyplácením prémií při získáváí klientů. Vzhledem k doporučení aby byl tento vnitřní dluh smazán před přechodem na nový systém usuzuji, že pro klienta není v součastné době výhodné být ve fondu kde je tento vnitřní dluh nadprůměrný. (Očekávám, že bude mazán na úkor zisku fondu, tj. na úkor zisku klientů). Je nějaká cesta jak zjistit, alespoň přibližně tuto vnitřní zátěž jednotlivých fondů? Děkuji za odpověd.
Dobrý den,
Ano rozdíly existují ale obecně nejsou velké. Výše těchto nákladů za celý sektor dnes je cca 2,1 % spravovaných aktiv a klesá.
Nejspolehlivěji tyto údaje asi zjistíte nahlédnutím do výročních zpráv PF, které za rok 2008 budou pravě zveřejňovány a zde jsou úplné účetní výkazy potvrzené auditory.
Jak je mozne ze pensiojni fond dokaze zhodnotit penize mene nez individualni investor nebo normalni terminovy ucet v bance.
Dobrý den,
to platí zhruba v posledním roce a je to situace přechodná a krátkodobá. Souvisí s vývojem krátkodobých úrokových sazeb v období nejistoty a nedostatku likvidity na finančním trhu v období 2008/část 2009 a současně se dílčími ztrátami na akciích, které měly PF ve svých portfóliích před vypuknutím finanční krize.
Uniká mi smysl penzijního připojištění,jestliže po třicet,čtyřicet let mám ukládat své peníze na konto fondu,když netuším,zda mi ta penze opravdu bude vyplacena,respektive bude inflací,krizi,špatným odhadem investičních bankéřů znehodnocena.Myslím,že připojištění k důchodu na tomto základě se ukázalo jako liché,co myslíte Vy?
Dobrý den,
myslím, že se mýlíte ale na tento svůj omyl jistě máte právo. viz jedna z mých předchozích odpovědí.
Nicméně jsem dalek toho abych blahořečil stávající model českého penzijního připojištění. Zde je jistě potřeba mnohých změn a některé návrhy se pomalu derou na svět. Jsem však jednoznačně přesvědčen, že dlouhodobé spoření na stáří má hluboký smysl, což zatím v ČR příliš nedoceňujeme.
Dobrý den, jak jsou na tom penzijní fondy s kapitálovou přiměřeností? Je pravda, že se dostávají do situace, kdy mají méně na investicích než závazky ke klientům?
Dobrý den,
vzhledem k nedostatku času a k tomu, že nejúplnější a nejaktuálnější údaje o stavu PF má ČNB odkazuji Vás na její poslední tiskovou zprávu k předmětnému článku v HN.
http://www.cnb.cz/cs/verejnost/pro_media/tiskove_zpravy_cnb/2009/090609_penzijni_fondy_reakce_na_hn.html
1) Mate vy penzijni pripojisteni? - myslim si, ze existuje mnoho lepsich moznosti pro investice
2) Jakou cast svych vkladu (penize obcanu) davaji penzijni fondy na nakup statniho dluhu? - zda se mi, ze jde z velke casti jen o skryte financovani statnich schodku
dekuji za odpoved
Dobrý den,
1) ano mám
2) dnes mají PF cca 70 - 80 % všech svých vkladů v dluhopisech ČR. Souhlasím s Vámi, že to z dlouhodobého hlediska není ideální stav ale je to odraz momentálního regulatorního prostředí pro PF (tj. garance kladného výnosu na horizontu 1 roku) a situace na kapitálovém trhu po dramatickém roce 2008.
Dobrý den, bude možný přechod ze současných penzijních fondů do nových a pokud ano, nezpůsobí to starým penzijním fondům závažné problémy? Děkuji za odpověď.
Dobrý den,
podle návrhu zákona o penzijním spoření, jak jej schválila minulá vláda to má být možné. PF se na tuto situaci dokáží připravit. Dnes však nevíme kdy a jaká legislativa vlastně bude platit.
Dobrý den, jak jsou na tom penzijní fondy s kapitálovou přiměřeností? Je pravda, že se některé dostávají do situace, kdy závazky převyšují jejich skutečný majetek (pokud se do něj nepočítají náklady příštích období)?
Dobrý den,
viz moje předchozí odpověď s odkazem na stanovisko ČNB.
Velice se omlouvám tazatelům, kterým již nestihnu odpovědět. Nicméně ostatní povinnosti mne nutí ukončit tento on-line rozhovor.
Všem děkuji za otázky a přeji vše dobré
a krásné léto.
Jiří Rusnok
