Komentář k vývoji na akciových, komoditních a měnových trzích

Akciové trhy
Americké akciové trhy ukončily v pátek vysoko v pozitivním teritoriu. Bylo to zapříčiněno hlavně o mnoho lepšími údaji z trhu práce, když zaměstnanost poklesla jen o 36 000, zatímco očekávaný pokles byl na úrovni 68 000. Bylo to i navzdory vynucenému poklesu zaměstnanosti kvůli studenému počasí.

Tyto lepší údaje, i když jde stále o pokles zaměstnanosti, pomohly výraznému růstu akciových trhů a podpořily zájem investorů o riziko. To by mohlo přetrvávat nejbližší dva dny. S&P 500 by se mohl vyšplhat k úrovni 1150.

Až do června 2010 bude vhodné brát údaje o zaměstnanosti s určitou rezervou, protože v USA se každých 10 let organizuje sčítání lidu a US vláda musí přijmout cca. 1.5 mil. dočasných pracovníků. Tyto dočasná pracovní místa se promítnou ve vyšší zaměstnanosti, ale od června 2010 budou opět bez práce. Můžeme tedy očekávat, že např. v dubnu nebo v květnu uvidíme růst zaměstnanosti o 700 000 měsíčně, ale jen díky sčítání lidu a potom v červnu pokles o 700 000.

Velmi dobře se dařilo společnostem v oblasti maloobchodu. Také trhy pozitivně reagují na vlnu fúzí a akvizici, protože některé společnosti mají dostatek hotovosti, na trhu jsou nízké úrokové sazby a některé společnosti se díky nízké hodnotě snadno stávají potencionalním cílem (asijská část AIG Group Ltd. – Prudential Plc., Millipore Corp. – Merck KGaA).

Výhled na dnešní den pro DAX je mírně pozitivní. Doporučujeme nákupy po poklesech k 5880 s cílem na 5905. Stop pod 5864.

Výhled na dnešní den pro FTSE je mírně pozitivní. Doporučujeme nákupy po poklesech k 5600 s cílem na 5625. Stop pod 5585.

Výhled na dnešní den pro S&P500 je mírně pozitivní.

Doporučujeme nákupy po poklesech k 1137 s cílem na 1143. Stop pod 1133.

Dnešní doporučení na nákup (Technické indikátory): ACS, Aegon, Ahold, Air Liquide, Alcatel-Lucent, Allianz, ASML Holding, Banca Monte Dei., Banco De Sabadel., Banco Popolare, Anglo American, Antofagasta, Barclays, BP, Bunzl, Cairn Energy, Fresnillo, Lonmin, Morrison Superma., Old Mutual.

Dnešní doporučení na prodej (Technické indikátory): Delhaize Group, TNT, AstraZeneca, Cobham, Invensys, Seven Trent, United Utilities.

Zlato
Dnešní výhled na zlato je mírně pozitivní. Doporučujeme nákupy po poklesech směrem k 1133 s cílem na 1142 USD/unci. Stop pod 1130.

Stříbro
Dnešní výhled na stříbro je mírně pozitivní. Doporučujeme nákupy po poklesech směrem k 17,37 s cílem na 17,50 USD/unci. Stop pod 17,30.

Ropa
Ropa během pátečního obchodování výrazně vzrostla, což bylo vyvoláno lepšími údaji o poklesu zaměstnanosti, jak očekával trh. Na základě těchto informací investoři předpokládají, že poptávka po ropě a palivech vzrorste. Slábnoucí USD a spekulace, že by OPEC mohl omezit těžbu, tlačí ceny ropy výše.

Ropě pomohly také údaje o růstu průmyslových objednávek v Německu, který je šestým největším spotřebitelem ropy na světě.

Nejbližší setkání představitelů OPEC bude 17. března 2010. Saudská Arábie (největší exportér ropy na světě) vidí rozumnou cenu na úrovni 75 USD/barel.

Momentálně není nedostatek ropy na trhu, protože nabídka je dostatečná a poptávka je stále velmi mírný.

Dnešní výhled na ropu je mírně pozitivní. Doporučujeme nákupy po prolomení úrovně 82,10 s cílem na 84.00 USD/barel. Stop pod 81,75.

EUR/USD
Po pátečních údajích o zaměstnanosti v USA se na trhy vrátil optimismus.

Setkání řeckého premiéra s německou kancléřkou nepřineslo nic nového a konkrétně, na což německá strana poukazovala už před setkáním. Na druhé straně je tu opačný komentář od francouzského prezidenta, který uvedl, že v nejhorším země Eurozóny Řecku pomohou.

Z pohledu investorů taková nejistota a opačné názory nepomáhají uklidnit situaci a mohly by negativně ovlivnit další plánované emise řeckých dluhopisů.

EUR nedávno výrazně pokleslo, ale momentální nejistota mu neumožňuje posílit. I když tlak na další pokles postupně zeslábl, stále na trhu nadále zůstávají otevřené velké spekulativní krátké pozice v EURUSD.

Celkově však rizika spojená s Řeckem a nejistotou ohledně oživení americké ekonomiky vyprchávají, což by už nemělo pomáhat USD. Z bankovních kruhů dnes pronikly komentáře, že Čína nepřestala podporovat USD a že Čína by se měla snažit o podporu USD a zachování jeho mezinárodního statusu.

Dnešní výhled na EURUSD je mírně negativní. Očekáváme, že EURUSD udrží rezistenční úroveň na 1,3710-25 před dalším posunem zpět na 1,3620, případně na 1,3590 EURUSD. Stop nad 1,3743