Posilování kurzu české měny vůči euru domácí firmy, jejichž příjmy pocházejí z vývozu či zakázek v zahraničí, zatím neznepokojuje. "Vývoj je v souladu s našimi očekáváními. Vzhledem k faktu, že český export je zajištěn v horizontu jednoho roku až tří let, nebude dopad na příjmy vývozců fatální," domnívá se předseda Asociace exportérů Jiří Grund.

Od konce kurzového závazku, v jehož rámci ČNB po více než tři roky měnu oslabovala nad úroveň 27 korun za euro, přitom posílila již o více než tři procenta. Aktuálně se její kurz pohybuje okolo úrovně 26,15 koruny za euro. Intervence centrální banka ukončila 6. dubna.

Grundova slova o zajištění potvrzuje například mluvčí strojírenské společnosti Fermat Klára Ferencová: "Naše společnost má zajištěny kurzy na celý rok 2018, tudíž posilování české koruny v nadcházejícím období výši tržeb neovlivní."

Proti kurzovým výkyvům a posilování měny se podniky brání nejen prostřednictvím finančních nástrojů, jako jsou termínové kontrakty a opce, ale i takzvaným přirozeným zajištěním. Tímto způsobem se například snaží proti příjmům v cizí měně postavit v té samé měně i své výdaje. Takto však nelze pokrýt veškerá rizika, protože daně a mzdy musí firmy hradit v korunách.

Přirozené zajištění využívá třeba potravinářská firma Hamé, která je aktivní na mnoha zahraničních trzích. "Máme velký podíl tržeb i nákupů v cizích měnách. Uplatňujeme takzvaný přirozený hedging," říká generální ředitel Hamé Martin Štrupl. "Proti kurzovým pohybům se zajišťujeme minimálně, nebylo by to pro nás výhodné," podotýká s tím, že dosavadní posilování koruny má zatím na hospodaření firmy jen mírně negativní dopad.

Podobně se vyjádřila i mluvčí ocelářského podniku ArcelorMittal Ostrava Barbora Černá Dvořáková. "Hlavní měnou pro naši skupinu je již delší dobu euro, nikoliv koruna," uvádí. Firma proto z větší části využívá přirozeného hedgingu, částečně je pak ve střednědobém horizontu zajištěna na devizovém trhu.

Koruna podle analytiků posiluje zejména kvůli očekávání, že ČNB začne v letošním druhém pololetí zvyšovat úrokové sazby. Tento dojem mezi obchodníky s měnami podpořily i výroky členů bankovní rady. "Kvůli tomu spekulativní investoři nyní vyčkávají. Tím dávají české měně prostor k většímu posílení," komentuje dění na trhu hlavní ekonom ING Bank Jakub Seidler.

Podle jeho mínění by měl trend posilování české koruny pokračovat. "Ke konci roku předpokládáme kurz eura mezi 25,5 a 26 korunami," dodává. Proti posilování měny by ale mohl působit odliv dividend a případné vybírání zisků ze strany spekulantů.