Fed povolil kohoutky. Do ekonomiky začal znovu pumpovat nové peníze

Anketa

Pomohou nové peníze zlepšit ekonomickou situaci USA?

Ano

23%

Ne

77%

Hlasovalo 226 čtenářů

Do americké ekonomiky už znovu začínají přitékat čerstvé peníze. Centrální banka Spojených států (Fed) tento týden poprvé od loňského října nakupovala státní dluhopisy v celkové hodnotě 2,551 miliardy dolarů (přes 49 miliard korun), tak jak to minulé úterý na svém zasedání naplánovala.

Rozhodnutí cíleně podpořit oživení hospodářství přišlo ze strany Fedu poprvé po více než roce. Američtí centrální bankéři tak chtějí zabránit tomu, aby nabídka peněz v největší světové ekonomice začala vysychat v době, kdy se začínají objevovat signály možného sklouznutí země do další recese.

K tomu by jinak v nebližší době došlo. Centrální bance se totiž vrací na účet peníze ze splatných dluhopisů krytých hypotékami a z cenných papírů vydaných vládními pojišťovacími agenturami Freddie Mac a Fannie Mae. Ty stát během krize mohutně nakupoval v rámci podpůrných programů, a až do letošního března tak jejich prostřednictvím dostal do finančního systému 1,45 bilionu dolarů.

Odliv peněz z ekonomiky by ale mohl ohrozit její růst v době, kdy země bojuje s nebývale vysokou nezaměstnaností, která navíc podle prognóz banky Goldman Sachs příští rok vyskočí z nynějších 9,5 na 11 procent, a s útlumem spotřeby Američanů.

Nákupy dlouhodobých státních dluhopisů, ke kterým Fed nyní přistoupil, oživení ekonomiky pomáhají. Zvýšená poptávka totiž tlačí na pokles výnosů z těchto cenných papírů, což snižuje jejich atraktivitu, a banky tak místo nákupů na dluhopisovém trhu více půjčují.

Fed se proto teď snaží svoji bilanci - konkrétně takzvaný účet SOMA (System Open Market Account) - udržet na stabilní hodnotě zhruba ve výši 2,054 bilionu dolarů, na které se pohyboval na začátku srpna. Splatnost nově nakoupených dluhopisů se pohybuje od srpna roku 2014 do února 2016.

"Krok Fedu, reinvestovat peníze z dluhopisů, kterým vyprší splatnost, znamená, že se na trhu objevil další strukturální kupec, a prostředí nízkých výnosů se tak v dohledné době ještě udrží," uvedl pro agenturu Bloomberg Ian Lyngen, expert na státní dluhopisy ve společnosti CRT Capital Group z Connecticutu.

Podle stratégů finančního domu JP Morgan Chase centrální banka v průběhu příštího roku odkoupí státní dluh zhruba za 284 miliard dolarů. Analytici bankovní skupiny Credit Suisse zase odhadují, že Fed do státních dluhopisů nalije 307 miliard dolarů a podle ekonoma Bank of America Jeffreyho Rosenberga by to mohlo být 230 miliard.

Výnosy z desetiletých amerických dluhopisů se včera propadly na 17měsíční minimum. Další nákupy státních obligací se splatností v letech 2016 a 2020, které pomohou udržet sazby, za které banky v ekonomice půjčují, na nízké úrovni, plánuje centrální banka již na dnešek. Podle výzkumné firmy Wrightson ICAP se budou příští nákupy Fedu pohybovat v průměru okolo 2 miliard dolarů denně.

Další nákupy amerického státního dluhu plánuje šéf Fedu Ben Bernanke na dnešek.
FOTO: BLOOMBERG

• Diskuse
• Celkem 168 příspěvků