Analytici o české ekonomice: Letos to nebude tak zlé, ale není důvod slavit

Hospodářské klima v Česku se pomalu zlepšuje. Čísla ale vypadají opticky lépe, protože minulý rok byl velmi slabý. Průmyslu pomáhá růst zakázek z Německa. Na druhou stranu, červnový přebytek zahraničního obchodu je nejnižší od prosince 2009. Analytici komentují čerstvá čísla o české ekonomice zveřejněné v pátek Českým statistickým úřadem.

Maloobchod

Tuzemský maloobchod má nejhorší období zřejmě za sebou. Shodují se na tom analytici, které překvapil výrazný červnový růst maloobchodních tržeb. Za celý letošní rok ale odborníci přesto očekávají stagnaci či mírný pokles maloobchodních tržeb. Meziroční vývoj maloobchodních tržeb byl v červnu ovlivněn zejména výrazným růstem prodeje motorových vozidel

"Maloobchodní tržby v červnu meziročně vyskočily o nečekaných 6,6 procenta. Náš optimistický odhad byl 3,5 procenta a trh očekával růst jen o 1,4 procenta. Je to již třetí meziroční růst maloobchodních tržeb za poslední čtyři měsíce a zdá se tak, že maloobchod již definitivně své dno nalezl a odráží se od něj," komentuje hlavní ekonom Raiffeisenbank Pavel Mertlík. Červnové statistiky maloobchodní tržeb jsou podle něj příznivou zprávou pro hospodářský růst.

Červnové tržby maloobchodu překvapily také analytika Komerční banky Miroslava Frayera, podle kterého tržby hnal vzhůru zejména prodej motorových vozidel. "S největší pravděpodobností se projevil efekt blížícího se konce zrychleného odepisování hmotného majetku pro podnikatelskou sféru," podotkl Frayer. Zatím je tak podle něj předčasné hovořit o rostoucí spotřebitelské poptávce.

Frayer upozornil, že míra nezaměstnanosti je v Česku stále vysoká, což tržby obchodníků ovlivňuje. "Maloobchodníkům by se letos sice nemělo dařit již tak špatně jako v minulém roce, ale růstu tržeb se pravděpodobně ještě nedočkáme," uvedl. Kromě situace na trhu práce a v poskytování spotřebitelských úvěrů poukázal i na zásahy státu. "Negativní dopad do spotřeby domácností by měla přinést i nutná fiskální restrikce," podotkl Frayer. Za celý letošní rok očekává stagnaci či mírný meziroční pokles maloobchodních tržeb, které se loni snížily o 4,4 procenta.

Podobně odhaduje další vývoj maloobchodních tržeb analytik Jiří Šimek ze skupiny Citfin. "V dalších měsících už situace nemusí být tak růžová. Spotřebitelská poptávka ještě zůstane slabší pod vlivem vyšší nezaměstnanosti, kde se sice v posledních měsících situace zlepšila, ale v příštích měsících se kvůli sezonním faktorům začne opět zvyšovat," uvedl.

Průmysl

Červnová průmyslová výroba odpovídala svým růstem o 9,7  procent meziročně tržnímu očekávání a o 2 procentní body překonala to naše, komentuje páteční výsledky oznámené Českým statistickým úřadem Kamila Fialová, analytička Komerční banky.

Spolu se statistikou exportní aktivity čísla potvrzují pokračující zlepšování situace v českém průmyslu. Ten profituje zejména z postupného oživování ekonomické aktivity v zahraničí, které se promítá do vyšší zahraniční poptávky po české průmyslové produkci. Červnový meziroční růst byl také do určité míry podpořen nižší loňskou srovnávací základnou.

Zveřejněný výsledek odpovídá celkově se zlepšujícímu hospodářského klimatu: české indikátory důvěry z průmyslu pokračovaly v červnu ve svém stabilním růstu. Německé průmyslové objednávky v červnu překvapivě silně posílily o 3,2 procenta mezíměsíčne, což svědčí o pokračující robustní průmyslové aktivitě našeho nejvýznamnějšího obchodního partnera, která táhne nahoru české exporty a s tím i celkovou průmyslovou produkci, hodnotí Fialová.

Po loňském propadu průmyslové výroby o více jak 13 % očekáváme pro letošní rok její vzestup o 8,3 %. Ve prospěch růstu hraje extrémně nízká statistická základna pro meziroční srovnání a vzestup výkonnosti globální ekonomiky a s tím související oživení exportní aktivity. Ukončení efektu šrotovného  v automobilovém průmyslu má sice negativní dopad na toto i navazující odvětví, nicméně oživení v zahraničí je natolik silné, že v datech tento efekt prozatím není příliš patrný.

Fiskální restrikce a z ní plynoucí utlumení hospodářského oživení jak v České republice tak v zahraničí představuje pro vývoj průmyslu negativní riziko. Pro rok 2011 očekáváme zpomalení růstové dynamiky průmyslu na 3,7 %, uvedla analytička.
 

Zahraniční obchod

Přebytek zahraničního obchodu v červnu zklamal, když skončil výrazně pod tržním i naším očekáváním. Na druhou stranu exportní dynamika byla velmi slušná, když exporty zaznamenaly růst o 19,7 procent meziročně, což je důsledek nízké statistické základny z loňského roku ale i oživení v zahraničí, říká analytik Komerční banky Jiří Škop.

Nižší přebytek zahraničního obchodu tak nastal v důsledku vysokého růstu dovozů, kde až data za další měsíce ukážou, zda se nejednalo pouze o jednorázovou záležitost či nikoliv (dovozy přidaly 28,0  procent meziročně).
 
Letos se přebytek zahraničního obchodu sníží. Zahraniční obchod dosáhl vloni rekordního přebytku 151,7 miliard korun, letos by měl ovšem zaznamenat zhoršení na 138,2 miliard korun. Negativně by měly působit zejména vyšší ceny komodit, v průběhu roku pak případné zhoršení vývozů aut.
 
Z pohledu koruny by se mohl nízký přebytek zahraničního obchodu zdát na první pohled pro korunu negativní, nicméně díky solidnímu růstu exportů bychom tento výsledek nepřeceňovali, uzavírá svou analýzu Škop.

reklama

Diskuse

Zasílat reakce

Zveřejnit e-mail

Zobrazit náhled

Zbývá 1000 znaků

• Diskuse
• Celkem 17 příspěvků