Čeští investoři přicházejí ve fondech o miliardy

reklama

Poslední dny na burzách jakoby vyvolaly zpět z minulosti atmosféru doby po pádu americké investiční banky Lehman Brothers v září 2008. Investory opět zachvátily strach a panika. Akcie po celém světě prudce padají a burzy se řítí ze svých pomalu a těžce dobytých maxim.

Nikdo si totiž najednou není jistý další budoucností světové ekonomiky. Problémy některých evropských zemí se zadlužením a neschopnost států Evropské unie najít řešení a stabilizovat kurz eura vyvolávají nejistotu. Investory děsí i chystaná regulace. Americký senát schválil tvrdší pravidla pro banky z Wall Streetu, německá kancléřka Angela Merkelová chce prosadit novou daň pro banky ze všech finančních transakcí, Austrálie zase chystá 40procentní daň ze zisků pro těžařské obry, což se odráží v propadu akcií celého těžebního sektoru.

Největší obavy pak panují ohledně toho, zda řešení vysokého zadlužení v Evropě nezpůsobí další ekonomickou recesi, která by se mohla přelít i do Spojených států.

Není proto divu, že se současný propad cen akcií nevyhýbá ani pražské burze a českým investorům, kteří svěřili své peníze akciovým fondům. Ty se za poslední měsíc propadly o více než deset procent. Třeba největší český akciový fond ING český akciový ztratil téměř 13 procent a Sporotrend Investiční společnosti České spořitelny přišel dokonce o 14,2 procenta. Ztrácely i fondy smíšené, které investují jak do akcií, tak do dluhopisů. Z akciových fondů, jejichž podílové listy se v Česku obchodují přímo v korunách, zmizelo od začátku května dohromady skoro 9 miliard korun.

S propadem burz tak fondy vymazaly to, o co vyrostly za posledního půl roku. Meziročně se drží ještě v mírném plusu, ale naopak za poslední dva roky, kam se počítá i období propadu akcií během finanční krize, stále silně prodělávají.

Dluhopisové fondy stagnují

Výjimku dosud tvořily dluhopisové fondy, které investují do českých státních dluhopisů. Právě kvůli problémům Řecka se splácením dluhů a hrozbě, že podobný osud čeká i další státy jižní Evropy, rostla cena českých dluhopisů, které investoři považovali za relativně bezpečné. Ale ani už to v posledních dvou týdnech neplatí. Nejistota na trzích je veliká a každý čeká, co se stane.

Jak se tedy bude situace na burzách dál vyvíjet? Nikdo teď nehýří přílišným optimismem. Třeba profesor Newyorské univerzity Nouriel Roubini předpovídá, že světové akcie ztratí ještě 20 procent, a doporučuje proto držet hotovost. "Problémy v eurozóně zpomalí tamní ekonomiku, zpomaluje přitom třeba i růst hospodářství v Číně a důsledkem toho všeho bude i horší stav americké ekonomiky," uvedl Roubini pro televizi CNBC.

Je dobrá doba k nákupům?

I řada dalších ekonomů se shoduje na tom, že propady cen akcií nemusí být zdaleka za námi. Na newyorské burze se již otevřeně mluví o novém dlouhotrvajícím poklesu. Na druhou stranu se nedá říct, že to je jen úplně špatně - trh se tak vyčistí a mohou se objevit nové nákupní příležitosti.

"To, že burzy padají, není znamení, že bychom měli prodávat, ale naopak nakupovat," tvrdí Dave Lutz z americké investiční firmy Stifel Nicolaus. Podobný názor má i analytik Rochdale Securities Dick Bove, který se zabývá akciemi bank. Podle něj se nyní opravdu dostaví efekt nové regulace Wall Streetu a akcie bank se propadnou o 20 procent. Ale poté, co se banky nové situaci přizpůsobí, by se měly jejich akcie vydat opět vzhůru. "A to ne v procentech, ale spíše v násobcích ceny akcií," tvrdí Bove.

Otázkou však je, co všechno se ještě může stát v Evropě a jaké země se ještě dostanou do problémů s dluhy. Ani víkendová dohoda ministrů financí Evropské unie, která zdaleka nepřinesla jasné a rychlé řešení evropských problémů, investorům příliš jistoty nepřidá.

Jak daří největším českým podílovým fondům a akciím na pražské burze