Stiglitz: Spojené státy i Evropa dělají opak toho, co by měly, Asie si vede dobře

Ratingové agentury dávaly před krizí v USA nejvyšší hodnocení aktivům, která měla mít rating F. Jedna z interpretací jejich současného postupu v případě eurozóny je ta, že se snaží získat ztracenou důvěru. Dostaly se ale do oblasti politiky.

Příkladem je snížení ratingu Spojených států, které přišlo i přesto, že USA budou vždy schopny splácet své dluhy. Mohou totiž tisknout peníze. Můžeme se sice obávat inflace nebo poklesu hodnoty dolaru, trhy ale na tyto obavy jasně ukazují svůj negativní názor.

více k tématu

Economist: ECB už provádí QE, jen to nechce říct. Další možností je pro banku nákup soukromého dluhu – čtěte ZDE

Roach: Bez šoku se eurozóna nerozpadne, Čína bude pozitivně překvapovat – čtěte ZDE

Eurozónu drží pohromadě jen ECB. Bude ještě agresivnější? – čtěte ZDE

A pokud ratingové agentury zmiňují rizika nesplácení dluhu, či růstu inflace a poklesu kurzu, musí vysvětlit, proč se trhy podle nich mýlí. Namísto toho však činí politická prohlášení. Pro Bloomberg to uvedl Joseph Stiglitz.

Evropa tápe

„Evropský problém” spočívá podle ekonoma zejména v tom, že vedení eurozóny nechápe, jaké kroky je třeba učinit. Zaměřuje se na snižování deficitů a utahování, to je ale omyl. Ukazují to Irsko a Španělsko, které měly před krizí rozpočtový přebytek a „dělaly vše dobře“.

Fiskální utahování tak není tím správným receptem, v jeho důsledku dojde ke zhoršení ekonomické situace a k poklesu důvěry. Příliš optimistická ohledně oživení zůstává i ECB. Default Řecka znamená podle Stiglitze zejména politické rozhodnutí, k němuž dojde mimo tuto zemi.

Řešením evropské krize je růst. Potenciál růstu má eurozóna stejný jako před krizí, restrukturalizace části dluhu by umožnila tento potenciál využít.

Vedle toho je nutné zvýšit půjčky soukromému sektoru. Například v Řecku se dnes podle některých informací nachází asi třetina společností v bankrotu, či na jeho pokraji. „Pokud se tento vývoj rozšíří do zbytku Evropy, bude zle,“ uvedl ekonom.

Čínu čeká měkké přistání

Ohledně Číny se Stiglitz domnívá, že „jsme se stali závislí na vysokém tempu růstu“. Jeho snížení na udržitelnější úroveň 7 – 8 % tak „pravděpodobně představuje dobrý vývoj“.

Rychlý růst byl totiž dosažen mimo jiné nadměrnými investicemi do realit; vláda se nyní správně snaží zabránit přehřátí ekonomiky. Ekonom očekává, že se jí podaří dosáhnout měkkého přistání. Celá Asie si přitom podle něho vede velmi dobře a vlády tamních ekonomik upravují politiku v reakci na recesi v Evropě a pomalý růst v USA.

Ohledně Spojených států Stiglitz uvedl, že mají velkou potřebu investic a zároveň si mohou levně půjčovat. Tyto investice by podpořily jejich domácí i globální ekonomiku; je tak velká škoda, že „ekonomická politika se ubírá opačným směrem“. To znamená, že veřejný sektor v USA v současnosti celou ekonomiku dusí místo toho, aby jí pomáhal.

• Diskuse
• Celkem 218 příspěvků