Expert na komodity: Zlato půjde pravděpodobně dolů, může být i za 1500 dolarů

dobrý den, ohledně toho kam se cena vydá právě teď se není příliš čeho chytit. Po tak explozivním růstu si ale myslím že pravděpodobnost pohybu dolů je stále vyšší než nahoru. Nejsme zatím ani na 50% retracement úrovni (když to beru od začátku července). Cena se někdy ráda otáčí na 50MA (padesátidenním klouzavém průměru) - ten je nyní $1628 (ale hýbe se pochopitelně každý den). Další podobná hodnota 200MA je nyní $1477. Toto vše je ale pouze technická analýza. Daleko větší význam přikládám svým COT analýzám rozložení trhu (Commitment of Traders) - jsem zvědav ale až na data příští týden, v kterých bude již započtena současná korekce. Potom budu vědět v jaké fázi se trh nachází a vyhodnotím zda je ještě prostor pro pokles. Kam se vydá cena zítra je nemožné určit, ale v průběhu příštích týdnu už to snad možné bude. Pokud bude pokles pokračovat tak bych sledoval forward rates (tedy jak na to reaguje fyzický trh) a především COT. Pásmo $1500 - $1700 je ale naprosto reálné.

dobrý den, ad marže - pokud se správně dívám tak zrovna dnes před pár hodinami CME opět zvýšila margin na zlato z cca $7425 na $9450. pokud ale bude cena klesat tak další zvýšení už pravděpodobně nepřijde...musí ale zároveň klesnout včerejší vysoká volatilita. ad Fed - já si myslím že neohlásí nic konkrétního. Na přímou intervenci (ve formě další vlny kvantitativního uvolňování či jinak) podle mě zatím není na trhu dostatečná panika která by tento krok ospravedlňovala. Objevují se ale spekulace o tom že Bank of America která má nyní velké problémy kvůli kapitálové nepřiměřenosti (táhne je dolů Countrywide) bude převzata JPM za přítomnosti vládního financování $100 mld. Tedy podobným způsobem jak to bylo s Bear Stearns. Pokud pomineme že je to pouze a jenom fáma, tak i tak by se takové oznámení na event v Jackson Hole podle mě moc nehodilo. ad Venezuelské zlato - podle mě ho určitě vydají. Nic jiného jim nezbývá. Pokud by to neudělali tak by to vzbudilo jenom nové spekulace a to by pro dolar nebylo dobré. ad poměry fyzického a papírového zlata. Když vezmu data která harvestují moje skripty, tak minulý týden byl open interest futures na COMEXu (objem otevřených kontraktů) 514107. To je něco přes 51 mil trojských uncí. Objem zlata ve vaultech COMEXu v kategorii registered (dostupné k dodání) je nyní přes 1.7 mil tr.oz. To nám dává krytí papírových kontraktů fyzickým kovem 3.5%. U stříbra je open interest 116007 kontraktů, čili skoro přesně 580 mil uncí. Ve vaultech je k dispozici k dodání pouze necelých 33 mil trojských uncí. To znamená že 5.6% stříbra na COMEXu je kryto kovem. Zda je to moc nebo málo? Určitě je nesmysl aby bylo kryto všechno zlato se kterým se obchoduje - naprostá většina lidí nemá zájem o fyzické dodání. Krytí by ale mělo být takové aby v případě zvýšeného zájmu o dodání byla burza schopna to ustát - v tomhle mi to velmi připomíná parametry poměru aktiv a vlastního kapitálu u bank. Spočtěte si kolik je těch 1.7 mil uncí zlata a 33 mil uncí stříbra v dolarech - není to zrovna velké číslo v porovnání s tím jaké peníze se na světových trzích pohybují. P.S. doufám že jsem v těch výpočtech neudělal chybu, počítal jsem to v rychlosti. ad krytí JPM - no nemusí je krýt ničím. Svoje pozice pokaždé při expiracích roluje do dalších kontraktních měsíců. Problém by nastal pouye pokud by nastal zvýšený zájem o fyzické dodání.

dobrý den, nyní opravdu nění nic čeho by se dalo na trhu chytit abych to mohl kvalifikovaně odhadnout. Můžu tedy pouze tipovat. Důležité bude jak dlouho bude trvat současná korekce. Pokud by trvala krátce, tak si myslím že $50 bude pro trh silná psychologická hranice, která jej bude přitahovat.

Z dlouhodobého horizontu na maximu podle mě ještě není. Vždyť jsme zatím nepřekonali ani maximum z roku 1980, které bylo necelých $50. V inflačně očištěných cenách to je dokonce cca $135. Jak jsem ale psal výše, dá se težko říct zda bude cena koncem roku výše. Mohl bych pouze tipovat.

dobrý den, to je naprosto perfektní strategie. Při dnešní nejisté době je 20% asi optimálních. Víc už bych vám ale nedoporučoval. Také pravidelné nákupy jak píšete jsou velmi důležité, protože se takto vyhnete časování trhu, na čemž lidé většinou tratí.

dobrý den, ročně se vytěží cca 2700 tun zlata. Nevytěžené zásoby podle mě lze těžko odhadovat. Protože to co bylo ještě před pár lety poažováno za nevytěžitelné zásoby se díky růstu ceny přesunulo do vytěžitelných zásob apod. Spousta zlata je také určitě pod mořským dnem, ale těžko ho asi někdo bude těžit. Záleží tedy na tom jak se bude pohybovat cena. Zlato se využívá primárně ve šperkařství, potom jako investiční kov. V menší míře také v elektrotechnice a lékařství. Papírové zlato je nějaký finanční instrument (ETF, futures kontrakt, akcie fondu ...) který je kryt fyzickým kovem. U některých těchto instrumentů se ale vedou polemiky zda je kryt ze 100%. Nedá se to totiž spolehlivě ověřit zda emitent neprodává to samé fyzické zlato několika lidem (vydáním většího množství papírového instrumentu).

dobrý den, 1) v horizontu 2 - 3 let cena zřejmě asi půjde ještě nahoru. Každopádně si rezervuji možnost svůj názor změnit. Situace ve světě se mění velmi rychle a je nutné podle toho reagovat. 2) většina analytiků a lidí co se zabývá intenzivně drahými kovy si myslí že gold standard (krytí měny zlatem) bude v budoucnu znovu nastolen. Můj osobní názor je ale opačný - myslím si že gold standard není potřebný a pokud by i přesto vznikl tak by se dlouho neudržel. Podle mého názoru je také gold standard také to jediné co by dokázalo zlato ochránit od toho aby se z něj v budoucnu nestala bublina. O tomhle bych chtěl na podzim napsat článek...třeba tady na iHNed.cz

dobrý den, odhaduje se že na světě je cca 170000 tun již vytěženého zlata. Výpočtů kolik by stála unce zlata kdyby byly peníze 100% kryty jsem viděl několik. Přišlo mi to ale jako šarlatánství, protože strašně záleží na tom jakou peněžní zásobu započtete apod.

Dobrý den, zatím podle mě cena zlata bublina není. Nepřekonala zatím ani o inflaci očištěné maximum z roku 1980 - cca $2300 (v tehdejších cenách $850). Myslím si ale že jako bublina bohužel skončí. Ano v minulosti se mnohokrát stalo že cena zlata prudce spadla, např když španělé začli do Evropy přiváže velké množství zlata z nově objevené Ameriky. A nebo naposledy kolaps ceny po roce 1980.

dobrý den, 1) riziko je to že papírový instrument není kryt ze 100%. Pokud by potom všichni držitelé naráz začali požadovat fyzické dodání byl by problém. Takže fyzické zlato je mnohem jistější. Na druhé straně papírové zlato je mnohem levnější. Obecně je papírové zlato asi lepší ke krátkodobým obchodům a fyzické zase na dlouhodobé držení. 2) To co si můžete ověřit velmi rychle je vysoká měrná hustota zlata (zvážíte jej a podělíte hmotnost objemem). Jediný reálně použitelný kov kterým by se dalo zlato falšovat je wolfram. Poté může pomoci test elektrické a zlváště tepelné konduktivity. Případně i ultrazvuk, ale to už není něco co by měl běžný člověk k dispozici.

dobrý den, zlaté rezervy jsou pozůstatkem z doby kdy ještě platil gold standard (krytí měny zlatem). Pokud by Řecko, ale zvláště Itálie pustili na volný trh své zlato, cena by drasticky spadla. Podle mě by ale takový obchod provedli na uzavřeném trhu, čili by to zlato prodali přímo nějaké jiné centrální bance nebo zemi - takhle to probíhalo i v minulosti např při prodejích zlata MMF. A zda by měly zadlužené země prodat své zlato? To je spíše otázka do diskuze. Podle mě by ale dlužník měl nejdříve vypořádát své závazky, takže si myslím že asi ano, měli by zlato prodat...a nebo dát jako zástavu - to by bylo asi přijatelnější řešení.

dobrý den, myslím si že z dlouhodobého hlediska budou zajímavé pečlivě vybrané akcie. Zvláště při nynějších valuacích (po korekci) se mi některé akcie v Kanadě a Brazílii jeví velmi zajímavé. Co se týče mě osobně nemám dostatečný kapitál na vytvoření nějakého rozumného akciového portfolia. Proto preferuji obchodování vybraných nízkorizikových interdelivery komoditních spreadů. Jak to bude s cenou za 2-3 roky už jsem psal výše. U stříbra hrozí co cestě zřejmě velké korekce - to můžeme vidět i nyní. Stříbro je velmi malý trh a každý větší prodejní příkaz jej dokáže velmi ovlivnit.

dobrý den, zatím to vypadá že ano. Zdá se že žijeme a budeme žít v inflační době. Jedině pokud by došlo k nějaké razantní změně - tj zodpovědnému přístupu lidí a států k emitování dluhu. To by ale bylo politické rozhodnutí a to se dá těžko odhadovat.

zlato a stříbro historicky byl měnový kov. Proto by se odkup apod podle mě zdaňovat neměl. To by bylo to samé jako kdybyste si šel normálně uložit/vybrat peníze do banky a oni by vás rovnou zdanili za výběr (teď nemám na mysli daň z příjmů, ale obyčejné transakce).

dobrý den, u centrálních bank zřejmě značný, protože centrální banky mají stohy dolarů - kdyby to bylo možné tak by mohli skoupit trh několikrát. Mluví se o tom že některé asijské země dlouhodobě skrytě nakupují zlato na volném trhu, ale neexistuje pro to důkaz. V poslední době začíná být poptávka tažena širokou veřejností, což bylo dříve velmi neobvyklé. Fondy a banky ale také hrají velkou roli. Nejsou ale žádná věrohodná čísla podle nichž by se to dalo ověřit.

V tomto smyslu bych se díval jak se při tom hýbe gold/silver ratio (poměr mezi cenou zlata a stříbra). Ale pokud by zlato šlo pod $1500 tak stříbro na $30 je velmi pravděpodobné.

Dobrý den, mě se podařilo současnou korekci vcelku přesně předpovědět. Spíše místo ratia ale používám vlastní analýzu COT, forward rates a také intuici. Moje analýzy na základě kterých jsem současnou korekci předpověděl si můžete prohlédnout např zde http://proinvestory.cz/?p=2771 a zde http://proinvestory.cz/?p=2555

dobrý den, přesně tak. Hlavním tahounem ceny je zvyšování cenové hladiny peněžní inflací...v poslední době neskrývaným tištěním penež. Pokud by nebyly reálné úrokové míry záporné, tak by zlato zdaleka nerostlo tak rychle. Vlády a centrální banky nám tak opět vytvářejí další bublinu - tentokráte na zlatě. Stejně to bylo i s bublinou na NASDAQ a s hypotékami v USA. Je to umělým přebytkem peněz a špatnými politickými kroky.

Právě zlato je podle mě velmi likvidní. A vždy bylo. Je to vlastně jediná globální měna. Můžete jej nakoupit v Hong Kongu a prodat třeba v Zimbabwe...nebudete mít problém. To se o většině měn říci nedá. Bylo tak tak před deseti, sto, tisíci lety...není důvod proč by tomu tak nemělo být za 15 let. O likviditu bych tedy strach neměl. Je ale určitě rozumnější nakupovat zlato i stříbro v malých formách (hmotnostech) - o ty bude na trhu vždy největší zájem.